北京時(shí)間9月19日凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)宣布，聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間從5.25%到5.50%降至4.75%至5.00%，降幅50個(gè)基點(diǎn)。

　　這是美聯(lián)儲(chǔ)2022年3月啟動(dòng)本輪緊縮周期以來(lái)的首次降息，而美聯(lián)儲(chǔ)前兩次降息50個(gè)基點(diǎn)分別是在2020年緊急降息以及2008年全球金融危機(jī)期間。

　　美聯(lián)儲(chǔ)表示，由于“更有信心”通脹正朝著央行2%的目標(biāo)邁進(jìn)，因此將利率下調(diào)了半個(gè)百分點(diǎn)，目前美聯(lián)儲(chǔ)專注于保持勞動(dòng)力市場(chǎng)的健康。

　　不過(guò)，“新債王”杰夫里·岡拉克認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)降息太晚了，因?yàn)椴粩嘣黾拥氖I(yè)人數(shù)表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入衰退。在本周的會(huì)議上，岡拉克表示，“我們已經(jīng)處于衰退之中。”“我看到很多裁員公告。”

　　在過(guò)去一年里，盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)在最近幾個(gè)季度持續(xù)增長(zhǎng)，但招聘卻在穩(wěn)步放緩。根據(jù)美國(guó)獵頭公司 Challenger, Gray & Christmas的一份報(bào)告，上個(gè)月美國(guó)宣布的裁員人數(shù)增加了193%。報(bào)告還說(shuō)，今年的招聘計(jì)劃也降至有記錄以來(lái)的最低水平，8月份的計(jì)劃招聘人數(shù)比去年同期下降了41%。

　　盡管如此，大多數(shù)專家指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)仍然穩(wěn)固。上季度GDP增長(zhǎng)了3%。與此同時(shí)，失業(yè)率仍接近歷史低點(diǎn)，8月份的失業(yè)率為4.2%。

　　日股飆升，A股高開(kāi)

　　美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議后，標(biāo)普500指數(shù)、道瓊斯指數(shù)和黃金均創(chuàng)下歷史新高，羅素200小型股指數(shù)上漲近2%，美債收益率大跌，美元指數(shù)跳水；但隨后股市、債市、黃金、匯市發(fā)生180度大反轉(zhuǎn)，股市和黃金的漲勢(shì)逐漸消退，美元從14個(gè)月低點(diǎn)反彈，當(dāng)天美國(guó)交易時(shí)段收盤上漲。

　　美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)則有“先見(jiàn)之明”。美國(guó)國(guó)債收益率全線上漲，長(zhǎng)期國(guó)債收益率上漲幅度更大，這可能是由于對(duì)通脹的潛在擔(dān)憂和更寬松的金融環(huán)境，或者是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)略微上調(diào)了對(duì)聯(lián)邦基金利率的長(zhǎng)期預(yù)測(cè)。

　　9月19日，亞太股市高開(kāi)。其中，韓國(guó)首爾綜指高開(kāi)0.7％；澳大利亞S&P/ASX200指數(shù)開(kāi)漲0.3%，一度觸及8169.40點(diǎn)，續(xù)刷歷史新高。日經(jīng)225指數(shù)開(kāi)盤漲1.7%，軟銀集團(tuán)漲超2%，三菱商事漲超1%；截至發(fā)稿，日經(jīng)225指數(shù)漲幅擴(kuò)大至2.51%。

　　A股三大股指亦高開(kāi)，上證指數(shù)漲0.22%，深證成指漲0.29%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.64%；三大股指在翻綠之后掉頭上漲，截至發(fā)稿漲幅均較開(kāi)盤有所擴(kuò)大。港股恒生科技指數(shù)漲0.07%，恒生指數(shù)翻紅，漲0.71%。

　　國(guó)債期貨開(kāi)盤多數(shù)上漲，30年期主力合約漲0.2%，10年期主力合約漲0.05%，續(xù)刷新高。此外，5年期主力合約漲0.02%，2年期主力合約基本持平。

　　海峽投資管理公司（Straits Investment Management）首席執(zhí)行官馬尼什-巴爾加瓦（Manish Bhargava）說(shuō)：“美國(guó)利率降低可能會(huì)提振亞洲股市的風(fēng)險(xiǎn)偏好，推動(dòng)資本流入新興市場(chǎng)，因?yàn)橥顿Y者在尋求更高的回報(bào)。美聯(lián)儲(chǔ)正常化周期的初始階段比預(yù)期更加堅(jiān)定，因?yàn)槠渲匦抡{(diào)整了政策重點(diǎn)，以應(yīng)對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況。”

　　分析師表示，美聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)的決定很可能對(duì)亞洲股市構(gòu)成利好，因?yàn)檫@給了該地區(qū)各國(guó)央行更多放松政策的空間。

　　多國(guó)央行跟進(jìn)降息

　　隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息，多國(guó)央行宣布降息。其中，科威特央行降息25個(gè)基點(diǎn)，至4%；巴林央行下調(diào)隔夜存款利率50個(gè)基點(diǎn)，至5.50%；阿聯(lián)酋央行下調(diào)隔夜存款利率50個(gè)基點(diǎn)，至4.90%；卡塔爾央行下調(diào)存款利率55個(gè)基點(diǎn)至5.2%，下調(diào)回購(gòu)利率55個(gè)基點(diǎn)至5.45%，下調(diào)貸款利率55個(gè)基點(diǎn)至5.70%。

　　各地息口預(yù)期發(fā)生改變，中國(guó)央行是否會(huì)跟進(jìn)降息步伐？

　　隨著對(duì)存量房貸利率下降預(yù)期的增強(qiáng)，9月20日LPR調(diào)整的時(shí)間點(diǎn)又將臨近，不少分析人士認(rèn)為，美元降息也是中國(guó)貨幣總量和價(jià)格發(fā)生變動(dòng)的一個(gè)時(shí)間窗口。8月，1年期LPR為3.35%，5年期以上LPR為3.85%，在7月雙雙下調(diào)后均維持不變。

　　值得注意的是，中國(guó)央行9月18日公告稱，為對(duì)沖MLF和公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)到期等因素影響，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日在公開(kāi)市場(chǎng)開(kāi)展5682億元7天期逆回購(gòu)操作，操作利率1.7%；當(dāng)日到期的MLF將于9月25日續(xù)作。本周，資金面將有近1.5萬(wàn)億元的缺口。

　　在跨季資金面臨挑戰(zhàn)、大行負(fù)債端不穩(wěn)定以及存單使用額度告罄的背景下，業(yè)內(nèi)人士期盼降準(zhǔn)以穩(wěn)定市場(chǎng)。華福證券固定收益首席分析師徐亮表示，目前，國(guó)有行存單供給整體逼近上限，后續(xù)大幅凈融資的空間不大。降準(zhǔn)落地雖不能完全解決銀行的資金缺口，但能夠在一定程度上緩解負(fù)債端壓力。