美國聯邦儲備委員會宣布，將聯邦基金利率目標區間下調50個基點（bp）。這是自美聯儲2020年3月以來的首次降息，受到全球市場的廣泛關注。

　　在美聯儲降息后，A股市場19日全線上漲。截至收盤，三大股指均收漲，上證指數近一月來首次收漲，漲幅達0.69%報2736.02點，深證成指和創業板指分別上漲1.19%、0.85%。

　　全天近4800個股上漲，滬深兩市成交額放量大增至6270.01億元。

　　美聯儲降息對全球各類資產價格會產生怎樣的影響？多家機構在接受貝殼財經采訪時表示，此次降息傳達出較為積極的信號，有助于打開我國的貨幣政策空間，國內進一步降準降息的掣肘有望減輕。同時，國內股票、債券等資產價格的外部壓力也將進一步減輕。

　　全市場近4800只個股飄紅　

　　A股后續如何演繹？

　　美聯儲降息如何影響A股市場？多位業內人士指出，國內股票債券等資產價格的外部壓力將進一步減輕。

　　今日早間，A股大反彈。截至收盤，三大股指均收漲，上證指數漲0.69%報2736.02點，深證成指漲1.19%，創業板指漲0.85%。從成交額來看，市場交易活躍，A股滬深兩市全天成交達6270.01億元，環比放量近1500億元。

　　整體來看，全天近4800只個股上漲。板塊方面，房地產行業維持熱度，其中，電子城強勢3板，中交地產、金地集團等個股一度觸及漲停。此外，有色金屬、農林牧漁、商貿零售等板塊漲幅靠前。

　　鵬揚基金高級策略分析師魏楓凌向貝殼財經記者表示，美聯儲降息預示著國內開啟新一輪政策發力和落地窗口期，這將從多個維度影響中國資產。對股市來說，分別從盈利端和估值端帶來正向催化。基本面而言，外需成長股如美國地產鏈、耐用品消費、資本貨物、遠期科技股等形成利好，資金面而言，北向資金有望階段性回流。

　　中歐基金指出，對于權益市場而言，美聯儲降息以及美股重回軟著陸交易有望加速行業間的再平衡，并驅動風險溢價在均值水位之下板塊的上漲。但是當前對經濟基本面的預期幾無變化，基本面因素對再平衡交易的影響偏弱，市場更多將由資金面主導。中長期來看，在經濟走平且無總量刺激政策作用的背景下，國內權益市場預計仍將體現為結構性行情。

　　博時基金宏觀策略部則認為，海外開啟降息周期從風險偏好層面對全球股市產生利好，同時也為國內貨幣政策打開進一步空間。整體來看，對A股板塊影響不顯著。

　　美聯儲降息力度略超預期

　　業內：金價或進一步震蕩上行

　　此前市場普遍預期美聯儲時隔4年首次降息，將在25bp或50bp之間抉擇，此次降息50bp略超市場預期。

　　美聯儲決策公布后，美股和黃金先漲后跌，美債收益率和美元指數先跌后漲。截至9月19日收盤，標普500、納斯達克、道瓊斯指數均下跌0.3%；10年期美債收益率上行6.2bp至3.71%，美元指數下跌0.1%至100.9，現貨黃金下跌0.4%至2558.8美元/盎司。

　　中歐基金指出，對于國際市場而言，由于本輪降息周期并非衰退應激式，美元短周期走弱有望帶動金屬價格的上行。從歷史經驗來看，此次美聯儲降息也會對應短周期的美元指數下行，從而減輕新興市場穩匯率壓力。

　　諾安基金指出，降息后，美元指數及國債收益率或較當前小幅修正。但如果美國經濟超預期走弱或陷入衰退，美元指數、利率均有進一步下行空間，而市場風險偏好亦將迅速收斂，金融屬性及避險屬性均或支持金價進一步上行。另外還需考慮美國總統大選及中東地緣沖突造成的不確定性。

　　諾安基金表示，建議投資者積極關注黃金價格走勢，可逢低逐步增加黃金配置比例以把握黃金投資機遇。

　　博時基金宏觀策略部指出，歷史經驗來看，在未衰退的情況下，開啟降息周期后，美債利率或進入尋底階段，全球股票和大宗商品市場有望受到提振，融資條件的改善也會有望促進房地產市場回暖。

　　南方基金也指出，在5-7月美國通脹連續回落的情況下，黃金的定價也重回與美元實際利率負相關的框架中。近期，隨著實際利率的回落，黃金價格走高。預計隨著美國實際利率下行，黃金有望震蕩上行。

　　“對國內市場而言，美聯儲的降息周期開啟，有助于打開我國的貨幣政策空間?！敝袣W基金認為，目前來看，后續央行降準降息概率偏高，對國內債市形成邊際利好。但受制于存款分流、銀行凈息差等因素，國內降息空間仍有約束。

　　美聯儲啟動降息初期

　　美元指數面臨一定下行壓力

　　東方金誠首席宏觀分析師王青指出，美聯儲降息后，對人民幣匯率的影響主要通過美元走勢來體現，而這主要取決于后續美聯儲的降息節奏。如果美聯儲降息節奏較快，超出市場預期，美元指數有可能跌破100，人民幣對美元匯率將向7.0的方向靠攏，不排除短期內回到6字頭的可能。反之，若降息節奏較緩，美元指數波動有限，人民幣對美元匯率將保持基本穩定。

　　美聯儲啟動降息初期，美元指數會面臨一定下行壓力，特別是在歐洲央行降息步伐偏緩，日本央行還有可能加息的背景下，這會導致人民幣對美元有被動升值趨勢，短期內匯市情緒也會偏于樂觀。

　　中長期來看，美聯儲降息并不必然導致美元持續走弱。貨幣寬松周期中，美元走勢將主要由美國與歐洲及日本的經濟基本面對比，美聯儲與歐洲、日本央行貨幣政策取向差異等因素決定。近期美元指數已有一定跌幅，當前市場把關注焦點更多放在美聯儲與歐洲、日本央行貨幣政策的差異上。這意味著美元指數會有較強的韌性，甚至不排除轉而上行的可能。

　　王青認為，整體上看，下一步人民幣會保持和美元反向波動的格局，脫離美元走勢大升大降的可能性很小。這也意味著未來“保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定”，并非固守某個匯率點位，而是重點防范人民幣脫離美元走勢的急漲急跌，這對當前防控外部風險有重要意義。未來人民幣對美元能否回到6字頭，將主要由美元指數走勢決定。