導(dǎo)讀：①節(jié)前市場(chǎng)震蕩觀望，五一消息面偏暖或帶動(dòng)今日高開，承接動(dòng)能成觀盤核心；②業(yè)績披露結(jié)束，5 月市場(chǎng)風(fēng)格主旋律或圍繞科技成長回歸展開；③AI 方向值得留意，DeepSeek 新模型推動(dòng)，關(guān)注國產(chǎn)算力、AI 端側(cè)，AI 硬件出海核心公司或迎修復(fù)；④美加墨協(xié)議利好零件出海企業(yè)，與機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股重疊，關(guān)注新領(lǐng)漲標(biāo)的。

回顧節(jié)前行情，市場(chǎng)始終處于震蕩整理狀態(tài)，市場(chǎng)觀望氛圍情緒仍較為濃厚。不過五一期間消息面偏暖，人民幣匯率也隨之走高，或有望帶動(dòng)今日高開，那么此后市場(chǎng)的承接動(dòng)能便是今日之觀盤核心。

從市場(chǎng)風(fēng)格角度而言，節(jié)前部分資金由于擔(dān)心業(yè)績暴雷的風(fēng)險(xiǎn)的緣故，以銀行為代表的防御紅利風(fēng)格一度占據(jù)市場(chǎng)的主導(dǎo)。 而隨著業(yè)績披露的完成，小盤成長股有望迎來反彈的機(jī)會(huì)。特別是節(jié)前最后一個(gè)交易日，資金倉位調(diào)節(jié)至科技成長搶占先手的痕跡較為明顯。所以預(yù)計(jì)5月市場(chǎng)風(fēng)格的主旋律或圍繞著科技成長回歸所展開。

首先關(guān)注的依舊是AI方向。消息面上，DeepSeek發(fā)布Prover-V2模型，并同步上線模型卡及示例代碼，參數(shù)量達(dá)6710億。DeepSeek突破加速AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展，AI產(chǎn)業(yè)鏈中的云計(jì)算、算力等基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)節(jié)，預(yù)計(jì)后市炒作重心仍將聚焦于國產(chǎn)算力之中。另一方面，受益于業(yè)績高速成長端側(cè)芯片方向也于節(jié)前走強(qiáng)，再疊加AI眼鏡方向的利好催化，AI 端側(cè)也是不可忽視的方向。此外，微軟/谷歌/META/亞馬遜季報(bào)和capex指引整體好于預(yù)期，對(duì)于AI硬件出海的幾個(gè)核心公司而言，可能同樣迎來一定程度的修復(fù)。

汽車零部件方向同樣值得留意。消息面上美國海關(guān)和邊境保護(hù)局當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月1日證實(shí)，加拿大和墨西哥制造的汽車零部件屬于《美加墨協(xié)議(USMCA)》的一部分，將免于25%的關(guān)稅，或有利于一些汽車零件的出海型企業(yè)。機(jī)器人也于節(jié)前反復(fù)活躍，PEEK概念走出了較強(qiáng)延續(xù)性，并且逐步擴(kuò)散至外骨骼機(jī)器人、減速器、電機(jī)等細(xì)分方向。另一方面，汽配與機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈存在較多個(gè)股的重疊，后續(xù)可重點(diǎn)關(guān)注是否能夠走出新的領(lǐng)漲核心標(biāo)的