導讀：①節前市場震蕩觀望，五一消息面偏暖或帶動今日高開，承接動能成觀盤核心；②業績披露結束，5 月市場風格主旋律或圍繞科技成長回歸展開；③AI 方向值得留意，DeepSeek 新模型推動，關注國產算力、AI 端側，AI 硬件出海核心公司或迎修復；④美加墨協議利好零件出海企業，與機器人產業鏈個股重疊，關注新領漲標的。

回顧節前行情，市場始終處于震蕩整理狀態，市場觀望氛圍情緒仍較為濃厚。不過五一期間消息面偏暖，人民幣匯率也隨之走高，或有望帶動今日高開，那么此后市場的承接動能便是今日之觀盤核心。

從市場風格角度而言，節前部分資金由于擔心業績暴雷的風險的緣故，以銀行為代表的防御紅利風格一度占據市場的主導。 而隨著業績披露的完成，小盤成長股有望迎來反彈的機會。特別是節前最后一個交易日，資金倉位調節至科技成長搶占先手的痕跡較為明顯。所以預計5月市場風格的主旋律或圍繞著科技成長回歸所展開。

首先關注的依舊是AI方向。消息面上，DeepSeek發布Prover-V2模型，并同步上線模型卡及示例代碼，參數量達6710億。DeepSeek突破加速AI產業發展，AI產業鏈中的云計算、算力等基礎設施環節，預計后市炒作重心仍將聚焦于國產算力之中。另一方面，受益于業績高速成長端側芯片方向也于節前走強，再疊加AI眼鏡方向的利好催化，AI 端側也是不可忽視的方向。此外，微軟/谷歌/META/亞馬遜季報和capex指引整體好于預期，對于AI硬件出海的幾個核心公司而言，可能同樣迎來一定程度的修復。

汽車零部件方向同樣值得留意。消息面上美國海關和邊境保護局當地時間5月1日證實，加拿大和墨西哥制造的汽車零部件屬于《美加墨協議(USMCA)》的一部分，將免于25%的關稅，或有利于一些汽車零件的出海型企業。機器人也于節前反復活躍，PEEK概念走出了較強延續性，并且逐步擴散至外骨骼機器人、減速器、電機等細分方向。另一方面，汽配與機器人產業鏈存在較多個股的重疊，后續可重點關注是否能夠走出新的領漲核心標的