導(dǎo)讀：①上周五市場(chǎng)縮量調(diào)整，資金回流紅利方向，本周關(guān)注短線情緒修復(fù)；②軍工受事件催化及政策再度受到熱議，預(yù)計(jì)本周仍有望反復(fù)活躍；③機(jī)器人將迎密集利好催化，在板塊輪動(dòng)中聚焦前排股。

上周五市場(chǎng)再度陷入調(diào)整，三大指數(shù)縮量調(diào)整，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下降，高位股持續(xù)退潮的同時(shí)，資金再度回流以銀行為代表的紅利方向。本周留意短線情緒的修復(fù)情況。

回顧上周行情，軍工板塊走出了較強(qiáng)的延續(xù)性，成飛集成、天箭科技等個(gè)股走出3連板，千億龍頭中航成飛上漲約36%。軍工股的突然爆發(fā)主要還是受到印巴沖突這一事件性催化影響，雖然印、巴官宣停戰(zhàn)，但我國(guó)軍工產(chǎn)業(yè)的口碑效應(yīng)有望延續(xù)。人民日?qǐng)?bào)也于周日刊文《加快解放和發(fā)展新質(zhì)戰(zhàn)斗力》，或進(jìn)一步加大市場(chǎng)對(duì)于軍工的關(guān)注度，短線而言仍存反復(fù)活躍的機(jī)會(huì)，

另外從行業(yè)基本面來(lái)看，2025年作為“十四五”規(guī)劃收官之年，此前積壓的需求有望快速釋放。自2025年2月份起部分企業(yè)的基本面已出現(xiàn)明顯改善，其中航天、導(dǎo)彈細(xì)分方向的改善最為明顯，部分上游企業(yè)訂單規(guī)模同環(huán)比有明顯好轉(zhuǎn)，在資產(chǎn)負(fù)債表端體現(xiàn)出了下游需求放量的態(tài)勢(shì)；此外部分企業(yè)公布的訂單數(shù)據(jù)也顯示了下游已逐步進(jìn)入高景氣階段。故從中長(zhǎng)期維度而言，軍工股方向依舊存在著配置價(jià)值。

機(jī)器人有望再度成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)，王興興在周末論壇演講中透露，目前包括宇樹(shù)在內(nèi)的人形機(jī)器人企業(yè)的發(fā)展都處于良好狀態(tài)，“很多企業(yè)訂單都爆掉了。從短期事件預(yù)期來(lái)看，根據(jù)近期多方信息匯總，HW計(jì)劃于2025年5月18日舉行人形機(jī)器人量產(chǎn)發(fā)布會(huì)。這一消息已在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)廣泛傳播，預(yù)計(jì)將推出首款量產(chǎn)人形機(jī)器人，并于2025年第二季度末實(shí)現(xiàn)批量交付。再加上，世界機(jī)器人大會(huì)、世界人形機(jī)器人運(yùn)動(dòng)會(huì)兩項(xiàng)大會(huì)將于今年8月先后舉行。

不過(guò)正如此前文章所多次強(qiáng)調(diào)的，目前機(jī)器人在經(jīng)歷此前反彈修復(fù)后，多數(shù)面臨著前期套牢賣壓的考驗(yàn)，在增量資金不足的背景下，后續(xù)大概率仍以輪動(dòng)為主，重點(diǎn)留意活躍度較高的前排個(gè)股。