導讀：①上周五市場縮量調整，資金回流紅利方向，本周關注短線情緒修復；②軍工受事件催化及政策再度受到熱議，預計本周仍有望反復活躍；③機器人將迎密集利好催化，在板塊輪動中聚焦前排股。

上周五市場再度陷入調整，三大指數縮量調整，市場風險偏好有所下降，高位股持續退潮的同時，資金再度回流以銀行為代表的紅利方向。本周留意短線情緒的修復情況。

回顧上周行情，軍工板塊走出了較強的延續性，成飛集成、天箭科技等個股走出3連板，千億龍頭中航成飛上漲約36%。軍工股的突然爆發主要還是受到印巴沖突這一事件性催化影響，雖然印、巴官宣停戰，但我國軍工產業的口碑效應有望延續。人民日報也于周日刊文《加快解放和發展新質戰斗力》，或進一步加大市場對于軍工的關注度，短線而言仍存反復活躍的機會，

另外從行業基本面來看，2025年作為“十四五”規劃收官之年，此前積壓的需求有望快速釋放。自2025年2月份起部分企業的基本面已出現明顯改善，其中航天、導彈細分方向的改善最為明顯，部分上游企業訂單規模同環比有明顯好轉，在資產負債表端體現出了下游需求放量的態勢；此外部分企業公布的訂單數據也顯示了下游已逐步進入高景氣階段。故從中長期維度而言，軍工股方向依舊存在著配置價值。

機器人有望再度成為市場關注焦點，王興興在周末論壇演講中透露，目前包括宇樹在內的人形機器人企業的發展都處于良好狀態，“很多企業訂單都爆掉了。從短期事件預期來看，根據近期多方信息匯總，HW計劃于2025年5月18日舉行人形機器人量產發布會。這一消息已在產業鏈內廣泛傳播，預計將推出首款量產人形機器人，并于2025年第二季度末實現批量交付。再加上，世界機器人大會、世界人形機器人運動會兩項大會將于今年8月先后舉行。

不過正如此前文章所多次強調的，目前機器人在經歷此前反彈修復后，多數面臨著前期套牢賣壓的考驗，在增量資金不足的背景下，后續大概率仍以輪動為主，重點留意活躍度較高的前排個股。