《科創板日報》6月17日（記者 郭輝）今日（6月17日），國產CPU龍頭上海兆芯集成電路股份有限公司（下稱“兆芯集成”）科創板IPO獲受理，有望成為繼海光信息之后，A股又一家x86架構大算力芯片標的。

兆芯集成此次科創板IPO的保薦機構為國泰海通證券和東方證券。

招股書顯示，兆芯集成此次擬發行不超過38286.77萬股，募資約41.69億元，用于新一代服務器處理器項目、新一代桌面處理器項目、先進工藝處理器研發項目、研發中心項目的建設。

值得關注的是，兆芯集成是今年以來科創板受理的第8家IPO企業，也是今年科創板受理的第3家未盈利企業（另外兩家分別為昂瑞微、上海超硅）。此前市場曾傳出兆芯集成因未能盈利導致推進IPO受阻的消息。

按照兆芯集成測算，該公司扭虧為盈的預期時間預計為2027年。

具備自主指令集擴展能力 新品良率爬升致毛利承壓

兆芯集成是一家可同時面向桌面PC、服務器、工作站以及嵌入式等領域并持續兼容x86指令集的CPU設計企業。

兆芯集成在招股書中表示，該公司技術能力覆蓋自主指令集拓展與內核微架構設計、自主互連架構設計、自主IP設計等通用處理器及配套芯片設計研發的全部環節，產品市場應用領域和技術迭代不受任何限制。

在持續創新能力方面，兆芯集成已實現自主指令集的定義、擴展和創新，并可自主設計研發CPU內核微架構，完成 了“張江”、“五道口”、“陸家嘴”、“永豐”、“世紀大道”五代內核微架構的演進升級。

生態兼容性方面，兆芯處理器產品支持統信、麒麟等國內商用操作系統以及歐拉、龍蜥等國內開源操作系統，同時與超過3000家合作伙伴在基礎軟件、中間件、應用軟件以及各類主流板卡、外設等方面形成超過20萬個軟硬件適配和優化項目。同時，兆芯產品兼容x86指令集以及Windows、Ubuntu、Red Hat等國際主流操作系統和應用軟件。

目前兆芯集成已設計研發并量產六代、多系列通用處理器，并形成“開先”系列桌面PC/嵌入式處理器、“開勝”系列服務器處理器兩大產品系列。

報告期內，兆芯集成營業收入分別為3.4億元、5.55億元和8.89億元，年均復合增長率為61.71%。

其中，“開先”系列桌面CPU出貨量復合增長率為53.39%，收入年均復合增長率62.81%，2024年收入達7.61億元；在服務器市場，兆芯KH-40000服務器處理器已經和部分服務器整機廠商完成產品適配開發與市場應用，2023年、2024年KH-40000分別實現收入1122.15萬元和7599.98萬元。

兆芯集成報告期財務數據

兆芯集成目前仍未盈利，并且毛利率承壓。報告期內，該公司歸母凈利潤分別為-7.27億元、 -6.76億元和-9.51億元。報告期內，其綜合毛利率分別為38.79%、32.95%和15.40%，呈現下降趨勢。

兆芯集成表示，由于公司KH-40000、KX-6000G、KX-7000等新產品處于良率爬升階段，且產品推出早期規模效應尚未顯現，攤銷費用等固定成本較高導致成本較高；另一方面公司老產品隨著產品周期和需求變化進行了價格調整，同時原材料價格上漲導致成本上升，綜合導致整體毛利率有所下降。

董事長系上海聯和投資董事長

兆芯集成成立于2013年，其前身由上海聯和投資與威盛公司合資設立。

2020年10月，威盛公司、上海聯和投資及兆芯集成簽署《合作合同修訂協議》，約定兆芯集成向威盛公司購買2013年前威盛公司掌握的關于通用處理器及芯片組相關技術。2024年，經評估相關無形資產交易價格為2.57億美元。兆芯集成方面在威盛公司2013年以前相關知識產權的基礎上，共計完成了五代微架構的迭代升級。

兆芯集成的控股股東為上海聯和投資，后者直接持有兆芯50.068%股權。

值得關注的是，聯和投資旗下除兆芯外，還有控股了科創板公司和輝光電，以及上海新微半導體兩家集成電路領域公司。不過二者與兆芯的產品品類、工藝環節以及客戶群體均有明顯差別。

和輝光電主營AMOLED半導體顯示面板的研發、生產及銷售，產品主要應用于智能手機、智能穿戴以及平板/筆記本電腦等消費類終端電子產品；上海新微半導體經營領域為光電、射頻和功率三大化合物半導體的晶圓代工，產品主要應用于通信、新能源、消費電子等終端應用。

招股書顯示，兆芯集成其他股東還包括上海集成電路基金、上海國資公司、海通創新、浦東新興、上海國鑫等上海本地的國資背景平臺。

兆芯集成發行前的十大股東名單及持股情況

兆芯集成此次科創板IPO的保薦機構為國泰海通證券和東方證券。在發行前的股東名單中，上海國資公司、青島新興一號、海通創新、上海國鑫四家股東，均為兆芯保薦機構國泰海通證券的關聯方。

兆芯集成股東關聯情況

兆芯集成董事長為葉峻，現任上海聯和投資董事長，同時擔任中美聯泰大都會人壽保險有限公司董事長，上海矽睿科技股份有限公司董事長，上海宣泰醫藥科技股份有限 公司董事長，上海紫竹高新區（集團）有限公司副董事長，華虹半導體有限公司非執行董事，上海銀行股份有限公司非執行董事，上海華虹宏力半導體制造有限公司董事，格蘭菲董事等職務。