剛剛過去的周末，央行、金管局連發(fā)四新政，涉及批量調整存量房貸利率、降低首付比例等。今天（9月30日）是國慶假期前的最后一個交易日，持股還是持幣又是投資者面臨的兩難選擇。

　　// 央行、金管局周末新政四連發(fā) //

　　9月29日晚間，中國人民銀行會同金融監(jiān)管總局發(fā)布四項金融支持房地產政策，包括完善商業(yè)性個人住房貸款利率定價機制、優(yōu)化個人住房貸款最低首付款比例、優(yōu)化保障性住房再貸款、延長部分房地產金融政策期限等。

　　此外，市場利率定價自律機制發(fā)布倡議， 各家商業(yè)銀行原則上應在2024年10月31日前對符合條件的存量房貸開展批量調整。

　　// 持股or持幣過節(jié)？ //

　　剛剛過去的一周，A股市場在多重政策利好的推動下，迎來了久違的暴漲行情。上證指數(shù)單周漲幅高達12.81%，創(chuàng)2008年11月以來最大漲幅，深證成指上漲17.83%，創(chuàng)業(yè)板指更是大漲22.71%。

　　面對A股強勢崛起，投資者們陷入了一場激烈的“持股與持幣”之爭。一部分看多派堅信節(jié)后行情仍將持續(xù)發(fā)酵，主張持股過節(jié)。一部分可能會選擇落袋為安，鎖定收益。

　　歷史數(shù)據來看，A股市場在國慶假期之后通常表現(xiàn)較好。10月A股出現(xiàn)過較多次“紅十月”行情。 滬深300指數(shù)自2005年正式推出以來，10月表現(xiàn)總體要強于8月和9月，平均漲幅為0.37%；而在隨后的11月和12月，滬深300指數(shù)表現(xiàn)更佳。

　　節(jié)后第一天市場表現(xiàn)有望提振市場情緒。Wind統(tǒng)計數(shù)據顯示， 2011年至2023年國慶節(jié)后第一個交易日，上證指數(shù)、深證成指上漲概率均超過6成。除非國慶長假期間，海外市場出現(xiàn)較大幅度下跌，或出現(xiàn)重大利空，否則節(jié)后第一個交易日A股上漲概率較高。

　　行業(yè)表現(xiàn)來看，國慶假期后5個交易日表現(xiàn)最好，消費、成長、周期漲幅靠前。隨著節(jié)后股指反彈，絕大多數(shù)行業(yè)的平均收益率均為正值。

　　// 四季度行情有望回歸 //

　　光大證券表示，未來持股過節(jié)或是不錯的選擇。一方面，歷史來看，A股市場在國慶假期之后通常表現(xiàn)較好。另一方面， 當前A股市場估值較低，具有較高的性價比和安全邊際，且當前美聯(lián)儲正式開啟降息周期，外部壓力對國內貨幣政策的掣肘有望減弱，國內政策或更加積極。此外，從近期的大類資產表現(xiàn)來看，海外投資者對國內并不悲觀，如果未來國內經濟基本面和資本市場出現(xiàn)進一步好轉，海外投資者對A股市場的態(tài)度或將轉為樂觀。因此，國慶假期臨近，持股過節(jié)或是不錯的選擇。

　　招商證券認為，從目前的情況看，隨著穩(wěn)增長政策持續(xù)出臺，在經濟數(shù)據邊際改善的情況下，經濟預期有望轉暖。 四季度接近美聯(lián)儲降息周期開啟，疊加人民幣季節(jié)性升值，有望吸引外資重回凈流入，藍籌回歸的概率更高，四季度大盤藍籌風格有望重回占優(yōu)。